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年化回报率31.77%!这只保险资管产品会是“昙花一现”吗?

历史2022-08-060 次阅读
年化回报率31.77%!这只保险资管产品会是“昙花一现”吗?

文|恒心

来源|财富独角兽

近日,保险资管产品半年度成绩单揭晓。几家欢喜,几家忧。

据Wind显示,今年上半年有统计数据的799款保险资管产品的年化收益率中位数水平为-1.14%。

受资本市场波动较大影响,整体看各类型保险资管产品的表现不佳,不仅取得正收益产品的比例低于去年同期,而且年化收益率中位数水平低于最近一年(2.29%)。

但就有这么一只产品脱颖而出,年化回报率高达31.77%,位居榜首。

没错,它就是平安资管旗下一款债券型产品,平安资管创赢177号。

从出身到现在不满2个月,但为何有如此高的收益率?是偶然还是必然,目前可以入手吗?今天根据投资需求,笔者带大家来扒一扒这款保险资管产品。

01

市场扩容,“稳”中求胜

自2020年3月保险资管产品被允许代销以来,银行、券商及工商企业相继入局,保险资管产品市场规模取得重大进展。

据中国保险资产管理业协会数据显示,2021年我国保险资管行业组合类产品业务规模同比增长40%至3万多亿元,已连续2年实现快速增长。另据中国保险资产管理业协会发布的《2021-2022年中国保险资产管理行业运行调研报告》显示,2021年末32家保险资产管理公司管理资产规模同比增长11.52%至19.89万亿元,同样稳健增长。

不少业内人士表示,“保险资管产品是保险资管机构能力输出的载体,组合类资管产品是保险资管业培养主动管理能力、走向市场化的重要抓手,其发行规模和发展速度已不容小觑。”

2020年3月25日,中国银保监会发布《保险资产管理产品管理暂行办法》,明确保险资管产品定位为私募产品,可以面向合格的机构投资者和个人投资者非公开发行。

众所周知,组合类资管产品一般分为固收类、权益类、混合类、商品及金融衍生品类等,其中固收类产品占比最高,逾6成,权益类和混合类相差不多,占比在17%左右,而商品及金融衍生品类产品较为稀少。

2022年上半年各类产品回报率如何呢?

据Wind数据显示,固收类产品回报率最高31.77%,最低-19.41%,中位数1.83%,平均数0.74%;权益类产品回报率最高17.79%,最低-70.67%,中位数-16.79%,平均数-16.63%;混合类产品回报率最高20.94%,最低-51.55%,中位数-10.74%,平均数-11.08%。

其中固收类产品中,又有九成左右是债券型产品。500多款固收类产品中仅有三款回报率在10%以上,近九成回报率位于-5%-5%之间。另据中国银河证券基金研究中心数据显示,2021年混合基金、股票基金和债券基金的平均收益率分别为9.71%、8.18%和4.97%。

看到这,债券型产品突出一个“稳”字。

对此,保险业内人士解释称,“保险资管凭借巨大的债券资产规模和多年大类资产配置的经验,在债券市场投资操作中更加得心应手,其债券型产品表现稳健”。

咱们今天的主角——平安资管创赢177号就属于债券型产品,成立于2022年5月11日,今年以来年化回报率达到31.77%,背后的投资经理是陆禹坤。

02

同类对比中光环隐退,但风险低仍是优势

在“稳”的属性融在骨子里的债券型产品,能在上半年全部类型的资管产品中脱颖而出已实属不易,更何况年化回报率远超位列第二的太平洋资管旗下产品太平洋卓越大消费,后者属于混合类,今年以来年化回报率20.94%。

对比平安资管旗下剩余债券类产品,仅平安资管如意49号年化回报率达到16.23%(截至2022年7月6日),投资经理是朱晓洋,剩余产品年化回报率均在10%以下。

年化回报率31.77%!这只保险资管产品会是“昙花一现”吗?

资料来源:Wind。

再与同类基金进行对比,平安资管创赢177号就显得不那么突出了。

年化回报率31.77%!这只保险资管产品会是“昙花一现”吗?

资料来源:Wind。

截至今年7月6日,从年化收益率指标来看,平安资管创赢177号为27.31%,但高于这一数值的产品数不胜数,就拿民生通惠资管旗下一款产品民生通惠享利1号为例,成立日期2021年11月30日,年化收益率高达55.81%,是平安资管创赢177号的两倍还多。但对比平均数(9.41%)和中位数(6.57%),平安资管创赢177号仍有一定优势。

再从年化波动率指标来看,平安资管创赢177号为10.62%,远高于年化收益率是其两倍的民生通惠享利1号,后者仅为5.74%,事实上,高于10.62%这一数值的产品寥寥无几,仅有太平洋资管旗下太平洋卓越安享纯债二十一号产品和中意资产旗下中意资产-策略精选45号资产管理产品(A份额),分别为13.02%、10.95%。对比平均数(1.67%)和中位数(1.15%),更显示出平安资管创赢177号具有很大的波动性。

最后从最大回撤指标来看,平安资管创赢177号为-0.01%,而民生通惠享利1号为-1.01%,再看平均数(-0.39%)和中位数(-0.28%),平安资管创赢177号似乎风险略低。

毋庸置疑,2022年成立的新产品中,平安资管创赢177号是当之无愧的“黑马”,但成立时间短、波动性大仍是缺陷,业绩能否表现稳健尚需市场给出答案,我们拭目以待。